據(jù)新華社3月1日消息，一艘未經(jīng)授權(quán)的油輪試圖通過霍爾木茲海峽時(shí)被擊中。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)2月28日晚宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

國(guó)際油輪交通監(jiān)測(cè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險(xiǎn)。

霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國(guó)的原油出口必經(jīng)之路，通過這一海峽運(yùn)輸?shù)氖图s占全球石油運(yùn)輸總量的五分之一。

多位航運(yùn)研究員對(duì)上證報(bào)記者表示，當(dāng)前中東形勢(shì)迅速惡化，將推動(dòng)航運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步上漲，其中油運(yùn)價(jià)格最值得關(guān)注。

在中東形勢(shì)急劇變化前，超大型油輪（VLCC）運(yùn)價(jià)已快速上漲，中東至中國(guó)航線日租金已突破17萬美元，較年初大幅上漲。截至2月26日，BDTI（波羅的海原油運(yùn)輸指數(shù)）VLCC TD3C航線TCE（等價(jià)期租租金）報(bào)20.9萬美元/天，創(chuàng)2020年4月以來新高。

地緣沖突加劇將進(jìn)一步推高VLCC運(yùn)價(jià)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，霍爾木茲海峽難以長(zhǎng)期真正關(guān)閉，但短期內(nèi)各類船舶大概率謹(jǐn)慎通行，相關(guān)航線運(yùn)費(fèi)偏強(qiáng)。

一位國(guó)內(nèi)從事油輪運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)人士對(duì)記者表示，油運(yùn)行業(yè)的典型特點(diǎn)是客戶高度集中和產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化，直接導(dǎo)致單一船東往往是市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的接受者而非制定者。供需差決定方向，產(chǎn)能利用率決定價(jià)格彈性。

回顧歷史可見，VLCC-TCE（超大型油輪等效期租水平）有兩次達(dá)到約25萬美元/天的水平，有效運(yùn)力受限是主要原因。有效供給緊張對(duì)VLCC運(yùn)價(jià)彈性的釋放有跡可循。當(dāng)前，油輪供給再度出現(xiàn)這樣的局面。

除了中東局勢(shì)，今年初美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施打擊并接管其原油貿(mào)易，推動(dòng)“影子船隊(duì)”加快淘汰，已經(jīng)在一定程度上大幅推高了VLCC運(yùn)價(jià)。

近期，韓國(guó)長(zhǎng)錦商船（Sinokor）在市場(chǎng)上通過購買/租入等方式掃貨VLCC運(yùn)力，成為行業(yè)的“攪局者”。長(zhǎng)錦商船將其控制運(yùn)力從26艘提高至118艘，占全球份額的13.0%。若進(jìn)一步剔除在合規(guī)市場(chǎng)無法運(yùn)營(yíng)的“影子船隊(duì)”，其份額達(dá)到16.1%。長(zhǎng)錦商船還有意通過延遲接貨，控制運(yùn)力投放，導(dǎo)致供給緊張加劇。

有資深交運(yùn)研究員對(duì)上證報(bào)記者表示，節(jié)奏上，季節(jié)性、VLCC交付節(jié)奏和油輪周轉(zhuǎn)次數(shù)是核心因素，二季度或是觀察長(zhǎng)錦“停航挺價(jià)”策略如何轉(zhuǎn)變的核心窗口期。

國(guó)內(nèi)主要油運(yùn)企業(yè)招商輪船在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，全球重點(diǎn)油運(yùn)非合規(guī)市場(chǎng)有望進(jìn)一步向合規(guī)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，將影響全球原油運(yùn)輸流向。2026年，新增VLCC運(yùn)力預(yù)計(jì)難以彌補(bǔ)老舊船舶效率下降及受西方限制的船舶運(yùn)力退出合規(guī)市場(chǎng)，合規(guī)市場(chǎng)供需緊張格局預(yù)計(jì)將持續(xù)，運(yùn)價(jià)中樞有望高于2025年。

至于其他海運(yùn)子行業(yè)，中信期貨最新航運(yùn)報(bào)告提到：集運(yùn)方面，中東地區(qū)集裝箱運(yùn)量約占全球的5%；霍爾木茲海峽內(nèi)部占全球集裝箱吞吐量的3%，平均船型大小約6600TEU（20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱）。短期來看，中東航線受到影響最直接，對(duì)地中海航線影響相對(duì)減弱，對(duì)歐線直接影響的傳導(dǎo)路徑相對(duì)較長(zhǎng)。從地緣溢價(jià)支撐性來看，各航線短期或都將止跌上行。干散貨航運(yùn)市場(chǎng)整體直接影響或有限，LNG（液化天然氣）、LPG（液化石油氣）船舶相對(duì)寬松，但中東地區(qū)發(fā)運(yùn)量占比相對(duì)較高，或也處于跟隨上漲狀態(tài)。建議持續(xù)關(guān)注事態(tài)進(jìn)展及霍爾木茲海峽運(yùn)行情況，提前鎖定航運(yùn)運(yùn)輸資源。

油運(yùn)市場(chǎng)旺盛將帶動(dòng)油輪訂單的增加。克拉克森等行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月，全球VLCC在手訂單占現(xiàn)有運(yùn)力比提升至18.77%。從靜態(tài)交付的角度看，2026年合計(jì)交付數(shù)量為30條至40條，主要集中在下半年交付。在業(yè)內(nèi)看來，運(yùn)力僅新增3%，難以化解當(dāng)前的供給緊張。